你可能没听说过MLCC（多层陶瓷电容器），但你用的每一台手机、每一辆电动车、每一台AI服务器里，都密密麻麻地塞着它——一颗比米粒还小的电子元件，正在引发一场可能持续到2028年的全球缺货风暴。
一、村田再发涨价函：7月1日起最高涨40%
6月中旬，全球最大MLCC供应商日本村田制作所正式发布涨价函：7月1日起，AI服务器和高端车规级MLCC产品全面涨价，涨幅10%—40%。这是村田今年第二次大规模调价——早在3月，村田就已针对AI服务器专用高容MLCC及高端车规级产品提价15%至35%，4月起执行。
这不是一家企业在"任性涨价"。紧随其后，太阳诱电、三星电机、华新科等全球主要MLCC厂商纷纷跟进调价：
- 太阳诱电：4月起对中国区代理商调涨部分消费类与车用类产品约6%—13%
- 三星电机：4月对AI服务器用高容产品上调5%—10%，6月进一步上调消费电子MLCC价格
- 华新科：同步调涨电阻及部分MLCC产品
- 国巨：订单出货比率已达1.3以上，董事长陈泰铭表示调价"拭目以待"
二、缺货从高端蔓延到全品类，或超2018年大缺货潮
更令人担忧的是，这轮缺货已经不再局限于AI专用规格。
据台湾工商时报援引渠道商消息，目前MLCC缺货已扩散到主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等日韩龙头为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单——这些低端产品主要用于消费电子，虽然在其营收中占比仅10%—15%，但数量占比超过40%。
被动元件龙头华新科明确判断：本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，规模或将超过2018年被动元件缺货潮。
为什么这次缺货如此严重？核心原因有三个：
- AI算力需求爆发：一台AI服务器使用的MLCC数量是传统服务器的3—5倍，英伟达等芯片巨头出货量激增直接拉动上游需求
- 新能源车渗透率提升：一辆高端电动车需要上万颗MLCC，且对车规级产品要求极高
- 设备交付成瓶颈：供应商想扩产却被生产设备"卡脖子"，设备交期长达数月
三、国产替代的窗口期来了？
中国MLCC市场长期由日韩厂商主导。村田与三星电机合计占据全球超过50%的市场份额。但在本轮缺货潮中，国产厂商正在加速崛起：
- 风华高科：国内MLCC龙头，近期股价创历史新高
- 三环集团 + 微容科技：与风华高科合计市场份额已达10.4%
- 国瓷材料：陶瓷粉体市占率10%，在高端粉体领域加速追赶日本厂商75%的份额
银河证券在2026年中期策略中明确指出："AI服务器和新能源车拉动MLCC需求高增，国产替代空间巨大"。当海外大厂产能吃紧、交期拉长时，下游客户不得不寻找替代供应商——这正是中国厂商弯道超车的黄金窗口。
写在最后
2018年的MLCC缺货潮让很多人记忆犹新——价格翻倍、抢货成风、"有货就是王"。而这一轮，从需求端来看更加坚实：不是投机性囤货，而是AI和新能源两大万亿级赛道共同驱动的结构性短缺。
对于产业链上下游的企业来说，未来两三年，谁能锁定产能，谁就掌握了定价权。
参考资料：21世纪经济报道、工商时报、彭博社、银河证券研报
